O que é um Currency Board?

   É um regime cambial e de política monetária que serve para auxiliar investidores e agentes econômicos a trocar rapidamente a moeda do país por uma moeda forte, e vice-versa, de forma com que a moeda nacional torna-se um mero substituto da moeda estrangeira, desta maneira, o governo fica impedido de imprimir dinheiro, levando a uma inflação baixíssima, confiança alta dos investidores externos e crescimento econômico.
   Funciona de forma muito simples, e, quando obedecido ortodoxamente, muito eficaz, o governo deve manter a base monetária menor do que as reservas internacionais, e Fixa o valor da moeda a uma moeda internacional forte, vamos pegar por exemplo o dólar, então se a paridade é de 1 dólar para 3 reais, para cada dólar que entrar no país, a currency board imprime 3 reais, e tira 3 reais de circulação para cada dólar que sair, pode-se dizer basicamente que a moeda nacional está lastreada na moeda externa.
    Este sistema torna impossível o valor da moeda cair por meio de ataques especulativos, Sob este regime de câmbio estritamente fixo e de política monetária totalmente passiva, quando há um superávit no balanço de pagamentos, a base monetária se expande e os bancos ficam com mais reservas.  Isso gera uma redução nos juros e, consequentemente, uma expansão no crédito e uma elevação nos preços.  Ato contínuo, as importações aumentam e tende a haver uma saída de capital especulativo do país (por causa da redução dos juros), o que gera uma saída de reservas do país.  Essa saída de reservas reduz a base monetária (mas não necessariamente a oferta monetária, pois os bancos continuam operando normalmente com reservas fracionárias).  Os juros sobem, isso atrai capital estrangeiro (e a economia se desacelera) e o balanço de pagamentos volta ao equilíbrio. Esse arranjo funciona exatamente como funcionaria um padrão-ouro, com uma moeda estrangeira fazendo o papel do ouro.  (Com o tempo, o balanço de pagamentos tende ao equilíbrio, de forma que tais flutuações econômicas sejam mínimas.), Temos muitos exemplos hoje em dia, Singapura utilizou de um currency board durante seu crescimento econômico, hoje em dia usa um sistema parecido baseado em muitas moedas.


1.    Uma das grandes atratividades de um Currency Board é que, ele gera conversibilidade imediata para a moeda nacional. 


2.    Um Currency Board gera estabilidade de longo prazo para os investimentos (os investidores sabem exatamente qual será o valor da moeda nos anos vindouros), acaba com as especulações e retira completamente das autoridades políticas do país a capacidade de fazer política monetária — e, consequentemente, de desvalorizar a moeda, o que afeta sensivelmente a taxa de retorno dos investidores estrangeiros.


3.    Além de estabilizar a moeda, um Currency Board impõe forçosamente uma disciplina às políticas fiscais do governo.
Se implementado um Currency Board sem que o govenro tenha responsabilidade fiscal, pode gerar graves consequência no médio prazo, como foi o caso da argentina.


Exemplos de moedas
1 Cayman Islands dollar
1,20 U.S. Dolar
7,80 Hong Kong Dollar
1 U.S. Dólar
2,70 Eastern Caribbean dollar
1 U.S. Dolar
1,95583 Bosnia and Herzegovina convertible mark
1 Euro









Andei escrevendo sobre o assunto no Wikipédia: https://pt.wikipedia.org/w/index.php?title=Comit%C3%A9_monet%C3%A1rio&action=history



fontes:
http://www.mises.org.br/Article.aspx?id=2196
https://pt.wikipedia.org/wiki/Comit%C3%A9_monet%C3%A1rio
https://en.wikipedia.org/wiki/Currency_board


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